Национальный банк Украины проигнорировал "Основные принципы денежно-кредитной политики", которые принимаются советом НБУ (был предусмотрен валютный коридор на 2008 год 4,95-5,25 гривни за доллар), и опустил курс доллара ниже 4,95 гривни.

То, о чем говорили банкиры и эксперты, случилось. 21 мая после двухгодичного таймаута Национальные банк Украины сдержал свое обещание ревальвировать официальный курс гривни, констатирует 22 мая издание "КоммерсантЪ-Украина".

Впервые с 21 апреля 2005 года НБУ изменил курс гривни, укрепив его сразу на 20 копеек, или почти 4%, – до 4,85 гривни за доллар с 5,05 гривни за доллар.

Как и говорил глава НБУ Владимир Стельмах в минувшие выходные, курс гривни вышел за рамки валютного коридора, который утвержден советом НБУ на нынешний год в пределах 4,95-5,25 гривни за доллар.

Его планировали расширить лишь 22 мая в ходе совместного заседания с правлением Нацбанка.

После обнародования нового курса гривни на сайте Нацбанка – около 18.30 – заместители председателя НБУ на звонки не отвечали, а зампред НБУ Александр Савченко отказался от комментариев.

Как отметила газета "Сегодня", 21 мая в некоторых столичных обменках американскую валюту покупали всего за 4,40 гривни, а продавали за 4,62 гривни. Так низко американская валюта в Украине не падала около семи лет. Тогда падение курса было связано с терактами 11 сентября в США. Еще до того, как стало известно об официальном снижении курса, банкиры (они не скрывали, что курс занижали спекулятивно) поясняли свои действия ожиданиями того, что Нацбанк ревальвирует гривну.

В самом НБУ единой позиции о ревальвации не было. Председатель НБУ Владимир Стельмах и его первый зам Анатолий Шаповал несколько недель подогревали ажиотаж заявлениями о возможном укреплении гривни. Большинство же членов совета Нацбанка выступали категорически против этого.

"Но НБУ оказался под влиянием Кабмина, который таким образом пытается снизить стоимость импортируемых товаров и усмирить инфляцию. Но это афера, ведь реально товары могут подешеветь лишь на 2-3%, зато ревальвация погубит экспорт", - рассказывает член Совета НБУ, народный депутат Борис Колесников.

Еще один член совета, Василий Горбаль, с действиями НБУ не согласен. "Это совершенно немотивированное решение. На заседании Совета мы поднимем этот вопрос", - сообщил он.

"Вообще-то советом Нацбанка установлены рамки валютного коридора… Мы пробовали добиться на заседании рабочей группы внятного ответа от представителей правления Центрального банка по поводу того, какие будут инициативы по официальному курсу. Но ответа не получили", - сказал "Делу" член совета Нацбанка Василий Горбаль. Поэтому решение правления, по словам Горбаля, будет обсуждаться на совете НБУ.

Как отмечает "КоммерсантЪ-Украина", члены совета НБУ ошеломлены изменением курса и ожидают объяснений со стороны правления.

"Впервые от вас слышу об этом, совет НБУ состоится 22 мая, сегодня ничего не планировали, а за пределами коридора курс не может быть", – заявил газете член совета НБУ Анатолий Федоренко.

"Правление попытается объяснить нам, что они сделали. Они считают, что так борются с инфляцией, но инфляция пошла на спад в силу других причин, и это весьма неоднозначное решение", – подчеркнул член совета НБУ Валерий Геец.

Он убежден в том, что это приведет к значительному ухудшению торгового баланса, НБУ уже выступил за рамки коридора.

"По итогам трех-четырех месяцев дефицит торгового баланса по отношению к ВВП составил более 9%, 10% считается уже неприятным. При таких условиях к нам побежит иностранный спекулятивный капитал", - сказал член совета НБУ.

Узнать причины решения правления изданию удалось у руководителя группы советников главы НБУ Валерия Литвицкого.

"Мы привели официальный курс в соответствие с реалиями рынка, так как он не должен быть диссонансом, а должен быть камертоном процессов, которые происходят", – объяснил газете Литвицкий.

"Мы не усилили и не ослабили его, а привели в соответствие с реалиями, когда он отклонился по сравнению с началом года почти на 10%", - считает эксперт.

Теперь курс гривни будет постоянно колебаться.

"Официальный курс будет дышать и двигаться в обе стороны, – отметил банкир. – Формальное усиление курса меньше, чем экономический рост: ВВП растет на 6%, а курс – на 4%. Макроэкономическая гармония соблюдена".

Ревальвация содействует снижению ценового давления, уверен Литвицкий.

"Мы не хотим импортировать энергетическую и продовольственную инфляцию", – разъясняет он.

Как отметило издание "КоммерсантЪ-Украина", 4,85 гривни за доллар сложно назвать рыночным курсом. 21 мая, по данным дилеров, стоимость доллара США на межбанке достигала 4,45-4,58 гривни за доллар, а ряд крупных киевских банков в своих обменных пунктах скупал доллары уже по 4,3 гривни за доллар.

Среди главных причин снижения курса экономические эксперты называют бездействие НБУ на межбанке, общий негативный фон на мировых рынках, а также жесткую привязку гривни к доллару США.

В нормальной стране не может быть ситуации, когда официальный курс отличается от рыночного. Об этом в комментарии АМИ "Новости-Украины" заявил член фракции БЮТ Сергей Терехин.

"То, что правление Нацбанка сделало этот шаг (снизило официальный курс гривни к доллару США с 5,05 до 4,85 гривен за 1 доллар, - АМИ), - это чудесно, и это правильно. Только это нужно было делать два месяца назад. Теперь Нацбанку очень сложно будет останавливать ожидания связанные с укреплением курса в дальнейшем".

Терехин отметил, что реакция на решение Нацбанка уже отразилась на наличном рынке падением курса доллара до 4 гривен 50 копеек. Он считает, что в дальнейшем курс гривни будет еще больше укрепляться и говорить о фиксировании курса доллара не приходится.

"Перед порой отпусков курс еще более укрепляется. Потому, что долларовые сбережения меняются для национального туризма на гривню. Таким образом, ожидать какой-то стабилизации, к примеру, на 4,85 гривни за доллар не приходится", - считает он.

Но вместе с тем Терехин рад тому, что Нацбанк официально понизил курс доллара.

"Я приветствую этот шаг, хотя он и запоздалый, но приводит к постепенному переходу от политики валютного якоря к политике инфляционного таргетирования. Чем в принципе НБУ и должен заниматься по своей конституционной обязанности. То есть сдерживанием цен. А валютной политикой должен заниматься рынок", - сказал эксперт.

Банкиры также считают, что решение о ревальвации гривни запоздало.

"Курс на межбанке занижен из-за проблем ликвидности у банков, существует дефицит гривны, что влияет в последнее время на сумасшедший рост ставки овернайт в национальной валюте – уже 24/35%. У банков нет гривны, и многие продают избыточную валюту", – говорит банкир Светлана Краморова.

"Непонятно, почему именно 4,85 гривни за доллар. Это плавная ревальвация, и она может быть как первым, так и последним шагом Нацбанка, – считает банкир Вячеслав Молодкин. – Вопрос в том, собирается ли НБУ выходить на рынок или он просто изменил официальный курс, но рынок будет проходить мимо него".

Молодкин уверен, что сегодня рынок покажет, как он будет двигаться дальше: "Если баланс спроса и предложения не изменится, то клиенты по-прежнему будут работать по курсу, который устанавливается на рынке и не будут обращать внимания на официальный".

Между тем эксперты прогнозируют стабилизацию официального курса на новом уровне и его дальнейший рост летом.

Так, член совета НБУ Валерий Геец полагает, что курс доллара вернется летом к 5 гривни за доллар и выше.

"Ближайший месяц курс продержится. Если опять будет разрыв между рыночным и официальным, то НБУ снова пересмотрит курс, – говорит Краморова. – В долгосрочной перспективе возможны изменения, но большого укрепления курса больше не будет".

"Снижение официального курса доллара, скорее всего, никак не отразится на наличном и межбанковском рынках. Дело в том, что сформировавшаяся на данный момент рыночная стоимость доллара гораздо ниже даже нового официального курса, поэтому обвала на наличном рынке не последует", - сказал "Делу" банкир Владислав Кравец.

По мнению банкира, через несколько месяцев произойдет обратное. "Под воздействием ряда объективных причин — высокой инфляции, отрицательного торгового сальдо, плохо скрываемого замедления роста ВВП, конфликтов между первыми лицами страны - гривня подешевеет по отношению к доллару. Думаю, к осени, наличный курс доллара подтянется к официальному - до 4,85", - предполагает он.

Как отмечает издание "Экономические известия", сегодня перед участниками рынка стоит один вопрос — будет ли Нацбанк выходить на рынок и скупать доллары и евро по новому официальному курсу.

Видимо, сами чиновники Центробанка 21 мая не были готовы дать официальный ответ на этот вопрос, так как их мобильные телефоны не отвечали, заключили журналисты.

Это может означать только одно — Стельмах единолично принял решение об изменении официального курса. И его подчиненные оказались не осведомлены о том, какой политики будет придерживаться НБУ на валютном рынке в ближайшее время. Поэтому предпочли молчать, пришли к выводу журналисты.

Один из чиновников НБУ смог сообщить "Экономическим известиям" лишь то, что "Стельмах сохраняет позицию, что любая интервенция НБУ на межбанке приведет к стимулированию инфляции".

Таким образом, если завтра Национальный банк не выйдет на валютный рынок с предложением купить валюту по новому официальному курсу, рынок продолжит садиться. Причем посадка будет очень жесткой. "Вопрос в том, а будет ли НБУ поддерживать этот официальный курс? Если нет, доллар будет падать и дальше. Уже сегодня люди активно сдавали доллар по 4,4 гривни, а завтра будут сдавать еще дешевле", - банкир Борис Тимонькин.

"Если не вмешаться в этот процесс, то мы получим повторение ситуации 2005 года, но с еще более тяжелыми последствиями", - развивает мысль советник министра экономики Сергей Яременко.

По его мнению, вступление Украины в ВТО, удешевление импорта и снижение курсовой рентабельности экспортеров приведет к резкому ухудшению сальдо текущего счета платежного баланса.

"При этом, я уверен, что цены на товары никто снижать не будет — слишком уж много неопределенности сейчас на рынке. Таким образом, падение темпов экономического роста будет очень резким, а цены продолжат расти из-за полной неопределенности в экономике", - подчеркивает Яременко.

Если в этих условиях НБУ не будет выходить на рынок и не станет поддерживать официальный курс, ликвидность банковской системы сократится еще больше, что не замедлит сказаться на росте стоимости кредитов для экономики и приведет к сокращению внутреннего производства.

При этом и "Экономические известия" отмечают: большинство экспертов считают, что в будущем гривня начнет девальвировать. Во время ежегодного собрания управляющих директоров ЕБРР первый заместитель главы НБУ Анатолий Шаповалов сказал о том, что рынок должен быть готов как к ревальвации, так и девальвации курса гривни.

По его словам, смена текущих ревальвационных тенденций на девальвационные является возможной перспективой лишь следующего года, при условии, что во второй половине 2008 года сохранится цена на импортируемый газ и не будет политических кризисов.

Реакция населения на такие колебания предсказуема уже сегодня — пока будет проходить укрепление гривни, люди будут избавляться от долларов (а также может и от евро), но как только рынок повернет вспять — все снова кинуться в обменные пункты, скупать валюту.

Как пишет "Сегодня", украинцы, получающие зарплаты в гривнях и взявшие кредиты в долларах, радуются — они теперь должны банку меньше денег. Также некоторые рассчитывают, что со снижением курса доллара снизится и курс евро, а значит, при поездках в Европу нужно будет меньше тратить гривен на покупку иностранной валюты. В то же время люди боятся, что теперь квартиры будут стоить еще более заоблачные деньги, так как продавцы и арендодатели наверняка назначат новые цены.

По мнению президента Центра антикризисных исследований Ярослава Жалило, ревальвацию создают искусственно, поэтому со временем произойдет новое падение гривни, и пострадают украинцы, которые, поддавшись панике, сдавали свои доллары.

"Мы ожидаем увеличение спроса на доллар, немалую роль в этом может сыграть "Нефтегаз", который, готовясь к расчетам за газ с Россией, будет менять гривни на доллары", - сказал эксперт.

От ревальвации в первую очередь страдает средний класс, который держит свои сбережения в валюте. Под ударом и украинцы, которые получают зарплату в долларах. От ревальвации гривни вырастут и цены на недвижимость. Причем в первую очередь на первичном рынке, со временем за ним подтянется и вторичный. Проблемы и у отечественных товаропроизводителей и экспортеров.

Как известно, первая резкая ревальвация, причем, тоже на 20 копеек, прошла весной 2005 года. Дало добро на это правительство Тимошенко. 
Ревальвация гривни была одномоментной, не плавной. И тогда, в апреле 2005-го, действительно пострадали многие украинцы, хранившие свои сбережения в твердой валюте. За одно мгновение их вклады обесценились в гривневом выражении на 5%. Вкладчики украинских банков, которые держат свои сбережения в долларах, в момент потеряли 1,2 миллиарда гривен.

Большие потери от тогдашней ревальвации понесли также украинские экспортеры (выиграли импортеры).

Кроме того, снижение курса "зеленого" резко взвинтило цены на недвижимость. Именно с того момента начался катастрофический рост стоимости жилья, лишивший многих людей, копивших деньги на покупку квартиры, возможности иметь свою крышу над головой.

Примечательно, что ранее президент Украины Виктор Ющенко в одном из телеообращений высказался против ревальвации курса гривни к доллару.

"Что произойдет на второй день, как мы допустим ревальвацию? Достаточно одного слуха и трех программ по телевидению, чтобы рынок начало трясти", - подчеркивал он.

Председатель комитета Верховной Рады по вопросам финансов и банковской деятельности Николай Азаров отмечает, что сейчас нельзя сказать, что у правительства вообще есть какая-либо экономическая политика. Об этом он заявил в интервью изданию "День", опубликованном в среду, 21 мая.

"Честно говоря, я не вижу правительства, потому что правительство — это коллегиальный орган, который производит и реализует экономическую и социальную политику. А вы можете сказать, какую экономическую политику сегодня проводит правительство? Лично мне сложно ответить на этот вопрос. Что это: политика ускоренного экономического развития или что-то другое?" – задается вопросом Азаров.

По его мнению, сейчас нельзя сказать, что у правительства вообще есть какая-либо экономическая политика.

"Есть отдельные ситуативные, конъюнктурные действия. К сожалению, они полностью повторяют судороги 2005 года и имеют те же последствия: товарные кризисы, спад, финансовые потери для граждан из-за инфляции и укрепления гривны", - подчеркнул Азаров.

Политик пообещал, что Партия регионов будет "помехой авантюрам" и будет "требовать максимальной социальной защиты для граждан, шокированных инфляцией и угрозой сокращения рабочих мест".

Он также подчеркнул, что в Украине борьба с инфляцией полностью переведена на плечи Нацбанка. "Это неправильно. Потому что инфляция обусловлена не монетарными факторами, а объективными показателями, в частности, мировыми тенденциями, от которых никуда не денемся", - сказал Азаров.

Как он подчеркнул, самое главное — этими монетарными мерами не задушить экономику.

"Что такое повышение учетной ставки НБУ? Это сигнал относительно подорожания кредитов для предприятий", - отметил Азаров.

А что касается дефолтов, то, по его словам, они, безусловно, возможны. Для мелких и средних банков это становится серьезной проблемой.

"Даже без нынешней жесткой политики Нацбанка ситуация в этой сфере вызывает у нашего комитета тревогу вследствие излишнего увлечения банков внешними займами. Мы об этом говорили на парламентских слушаниях в начале года, где выступал и глава НБУ Стельмах. Если еще год назад доля кредитов, которые базировались на депозитной основе, составляла 93%, то сейчас она снизилась до 63%. Номинальная величина депозитов, бесспорно, продолжает увеличиваться, но общий объем кредитов к общей массе депозитов составляет 63%. А остальные 37% — это средства, позаимствованные банками за границей, где можно взять кредит под 3% годовых, а у нас — под 17-20%. Поэтому, конечно же, к нам идут заграничные "горячие деньги", привлеченные высокими ставками по кредитам. Но ведь их необходимо отдавать", - отметил Азаров.

Поэтому, подчеркнул он, сейчас почти семь миллиардов долларов банкам нужно вернуть.

"А смогут ли граждане в условиях замедления экономики вернуть их? Скорее всего, нет. Это может привести к очень серьезному нарушению стабильности банковской системы. Именно поэтому Нацбанк серьезно занялся вопросом кредитов", - сказал Азаров.

Реально эффективный обменный курс гривни уже повысился. Об этом 22 мая на брифинге в Верховной Раде Украины заявила член фракции Партии регионов, министр экономики в оппозиционном правительстве Ирина Акимова.

"Наша гривня уже эффективно укрепилась. Наши экспортеры уже страдают. На сегодняшний день мы призываем и требуем от правительства представления четкой антиинфляционной программы и обеспечения жесткой координации действий с Национальным банком. В ином случае такая бюджетная политика приведет страну к галопирующей инфляции, спаду производства и резкому падению нашего экспорта", - предупредила она.

"Партия регионов обеспокоена тем, что политика правительства привела к снижению курса доллара. До сегодняшнего дня правительство не внесло программу адаптации рисковых отраслей экономики Украины к условиям ВТО. Кроме этого, то резкое падение курса доллара по отношению к гривне не только грозит очень серьезным осложнением в плане наших торговых отношений, защиты наших экспортеров, но и, безусловно, означает потери наших граждан. Это беспощадный удар по среднему классу в Украине, по нашим гражданам, которые держали свои сбережения в долларах!" – заявил на брифинге член фракции Партии регионов Анатолий Кинах.

Оппозиция требует от правительства вместе с Национальным банком в установленном порядке внести изменения в денежно-кредитную политику, в государственный бюджет 2008 года, а также внести в парламент программы адаптации экономики для деятельности в условиях ВТО и максимально ускорить формирование государственного земельного рынка, Фондового рынка, разблокировать пенсионную реформу и формировать все условия, как для защиты национальных интересов, так и для повышения конкурентоспособности экономики.

"Самое главное - представление скорректированного бюджета требует ситуация в стране. Экономическая и социальная. Бюджет – это самый эффективный механизм борьбы с инфляцией. Поскольку именно бюджет спровоцировал такую высокую инфляцию в этом году", - подчеркнул Кинах.

Фракция Коммунистической партии критикует укрепление гривни Национальным банком. Об этом заявил председатель фракции КПУ Петр Симоненко, выступая в парламенте.

"Вследствие ревальвации гривни, ставки на гривневые ресурсы на рынке межбанковского кредита подскочили до 30 и более процентов годовых. Это очень серьезный удар по нашему реальному производителю", - сказал он.

По мнению Симоненко, укрепление гривни Нацбанком негативно скажется на экономике страны и приведет к убыткам отечественных товаропроизводителей и экспортеров.

"Продукты и товары долларовой зоны становятся более конкурентноспособными по сравнению с другой валютой, и это тоже нанесет колоссальный удар по экономике", - подчеркнул он.

По мнению членов КПУ, соответствующая монетарная политика Нацбанка принесет выгоды только импортерам.

Между тем "Украинская правда" 22 мая сообщила, что курс доллара на межбанковском валютном рынке Украины в четверг, 22 мая, по состоянию на 11.10 усилился с 4,51-4,56 гривни за доллар до 4,74-4,77 гривни за доллар.

Такой курс возможен с учетом обещания Национального банка выйти на рынок с выкупом избыточного предложения долларов по курсу 4,80 гривни за доллар, сообщают операторы рынка. С утра было 4,51-4,56 гривни за доллар, потом 4,70-4,80, а сейчас 4,74-4,77 гривни за доллар. Как сказал дилер одного из крупных украинских банков, Нацбанк пообещал выкупить сегодня доллары по курсу 4,80 гривни за доллар, но в каких объемах он это сделает, не известно.

Ольга Погорелова, Киев

Версия для печати